잉글우드랩 - 코스메카코리아

이번 3분기는 전부 적자유지를 예상했는데... 49억 영업이익을 달성함

올해 6월에 모회사가 된 코스메카 코리아의 노하우를 활용해서 드라마틱한 변화가 생겼는데

매출액은 직전 2분기 250억에서 390억으로 증가

매출원가는 226억에서 307억

특히 판관비가 57억에서 42억으로 감소한게 고무적임

 - 직원수가 17년말 362명에서 162명, 대규모 구조조정

영업이익이 -26억에서 49억으로 증가했지만 판관비가 줄었다는게 좋아보임

지금 시총이 1500억인 회사인데...2019년도 보수적으로 영업이익 150억만 잡아도  PER 20 이면 시총 3000억

목표 시총은 2000 ~ 2500억

무척 기대되는 3분기 실적이다 

2018년 6월 8일 코스메카코리아가 지분 인수함

엔에스텍(잉글우드랩 코리아) 공장을 활용해 기초에서 색조 화장품 제조까지 가능하도록 증축/개선 중에 있음

국내 생산 제품은 중국/동남아 등 아시아향 물량 커버

2018년 하반기부터 색조화장품 본격적인 생산 가능 -> 고객사 확보여부가 결정적임

<투자 포인트 >

-모회사가 약속했던 경영효율화 & 수익성 개선, 이번 실적을 통해 증명. 
-모회사 대량의 장내매수로 물량 품귀 현상 
-내년 증설 고려 안해도, 현 상태로만 영업익 연 200억 가능. 최소 3000억~4000억 짜리 회사. 
-내년 캐파 증설 후 실적은 거기서 플러스 알파. 
-기관 대량 매집중

-호실적으로 긍정적 보고서 줄줄히 나올것.여기서 추가적 개선 없이 분기 영업익 50억만 해도 연 200억이니 per 15하면 
-역사적으로 psr 2-3에서 거래. 올해 매출액 1200억 가능할 것. 시총 최소 2400억~3600억 적절.