2020년 통신(5G) 전망 - 하나

케이엠더블유 20191126 하나금융.pdf

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다산네트웍스 20191119 하나금융.pdf

0.64MB

 

5G 이슈 

 * 매수시점

  - 2020년 1월 글로벌 CAPEX 투자계획 발표 직전

  - 2019년 4분기 실적발표 직후

* 현재 우려
 - 국내 매출 감소 
 - 해외 매출 가능한지..

* 2020년 
단언컨대 내년도  유선과 해외가 빅 이슈 될것

중국 : 상반기 큰 이슈 될 것 (차이나모바일 MS 중국내 60%)
미국 : 주파수 경매 이후에 내년도 큰 트리거 발생 가능

국내 투자
 - 유선투자가능 : 2020년 유선시장 태동 가능, 인빌딩 투자 개시(세액 공제)
 - 5G SA, 유선
 - 5G는 SA 투자가 70%, 네트워크 장비 시장 성장 지속될 전망

해외 
 - 상반기 : 중국, 하반기 : 미국, 일본은 양념

* 주가
 - LG유플러스, KMW/다산네트웍스
   
* 케이엠더블유
 - 마땅한 대안 없어..2020년 KMW 매출액/영업이익 폭증 불가피
 - 기존 삼성전자, 노키아, ZTE 공급
 - 에릭슨과 후지쯔의 공급업체로 확장
   상반기엔 중국/일반, 하반기엔 미국 2020년 2분기를 주목!!
   내년도 1월에 통신사들이 연간 CAPEX 전망 발표할 예정 중요한 이벤트임 이걸 기점으로 상승할 가능성 있음

* 다산네트웍스
 - 2020년엔 유선 가입자 장비주들이 대장주로 부상할 가능성 높음. 특히 수출비중 높은 회사 주목
 - 유선장비 + 소프트뱅크/라쿠텐/KDDI(일본) + 초저지연스위치(국내) 2020년 매출액 급증 가능성에 주목
 - 2020년 하반기부터 초저지연 스위치 국내부터 빅 이슈로 부각될 전망
   일본(소프트뱅크, 라쿠텐)만으로도 영업이익 200억 가능 내년도 영업이익 두배 예상